Les guerres du streaming se termineront dans les traités. Ils ne seront pas beaux.

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Ces dernières années, Disney a englouti 21st Century Fox et pris le contrôle total de Hulu tout en lançant sa propre plateforme de streaming dominante dans Disney + . AT&T a acquis TimeWarner pour créer WarnerMedia et déployer un challenger de vidéo à la demande par abonnement HBO Max . Comcast a racheté le diffuseur par satellite britannique Sky et a lancé de la même manière un streamer paon . Tous ces accords de plusieurs milliards de dollars visaient à mieux concurrencer les Netflix du monde.

Nous soulignons ce passé récent de fusions et d'acquisitions pour aider à brosser un tableau de l'avenir à court terme. L'intersection d'Hollywood et de la Silicon Valley est de plus en plus peuplée et l'industrie du divertissement est loin d'en avoir fini avec sa gentrification consolidée. En tant que tel, il est juste de se demander si les guerres du streaming seront décidées pour nous alors que l'industrie des médias continue de se rétrécir. Si tel est le cas, quels services seront parmi les gagnants et comment un noyau concentré de puissants streamers aura-t-il un impact sur le divertissement hérité ? Hollywood se réoriente autour de l'industrie du streaming.Chesnot/Getty Images

Pourquoi une consolidation supplémentaire est-elle probable ?

Malgré l'avalanche de programmes centrés sur le streaming et de pivots stratégiques qui déferlent sur l'industrie du divertissement, le marché de la SVOD reste à l'état embryonnaire. Netflix n'a même pas fourni de contenu original depuis une décennie complète; Paramount Pictures a 109 ans. D'autres changements et développements sont inévitables car rumeurs , suggestions , et les attentes abondent.

Une consolidation supplémentaire dans les industries du divertissement filmé et de la télévision sera largement motivée par le besoin des fournisseurs de services de streaming de catalogues de contenu plus importants pour satisfaire la demande insatiable des consommateurs en contenu à succès, a déclaré à Braganca Mike Chapman, partenaire et responsable des médias pour les Amériques chez Kearney.

Des entreprises comme ViacomCBS [Paramount+], NBCUniversal [Peacock], WarnerMedia [HBO Max], MGM, Lionsgate [Starz] et d'autres pourraient être candidats potentiels à la combinaison et nous pourrions voir des rapprochements entre ces sociétés se produire à un moment donné. –Mike Chapman

Comme nous l'avons vu, Wall Street pourrait aussi bien être un enfant dans un magasin de bonbons le jour de l'allocation lorsqu'il s'agit d'affaires directes aux consommateurs. L'épicentre financier de l'hémisphère occidental récompense avec enthousiasme chaque entreprise qui affiche un pivot et une priorité D2C flashy.

L'agrégation de catalogues de contenu modifierait la dynamique concurrentielle d'un service de streaming, soutient Chapman. Lorsque les deux entités commerciales exploitent des services de streaming, la possibilité de combiner des bases d'abonnés (ce qui n'est pas un mince exploit) offre des opportunités de synergie supplémentaires. Ceci, à son tour, conduit à une augmentation des revenus qui permet ensuite à un studio d'investir davantage dans la programmation et les acquisitions stratégiques. Tout cela fait tourner la roue à l'infini comme un manège enchanté par l'esprit de Louis B. Mayer. La fusion Disney-Fox a été le premier grand domino à tomber.Walt Disney

Les multiples facettes de la consolidation

Mais le vannage des grands acteurs hollywoodiens ne se crée pas également. David Offenberg, professeur agrégé de finance du divertissement au College of Business Administration de LMU, voit l'industrie du streaming évoluer en quatre compartiments différents.

• Prime: Composé des principaux services de streaming tels que Netflix et Disney+
• Niche: Des services plus petits et plus ciblés tels que Shudder, Discovery+, Starz et Crunchyroll
• Libérer: Pluton, Tubi, Canal Roku, etc.
• Des sports: ESPN+, DAZN, etc.

Premium est fascinant car nous avons déjà eu un aperçu du fonctionnement de cette consolidation, a déclaré Offenberg à Braganca. Il y a la fusion, que nous avons vue avec Disney et Fox, et l'échec, que nous avons vu avec Quibi. Quibi a créé une consolidation supplémentaire de deux manières : retirer un concurrent du marché et permettre à Roku d'acheter sa bibliothèque.

Pour Offenberg, la consolidation se résume à des départs volontaires et involontaires de l'industrie. YouTube Premium a décidé qu'il ne voulait plus rivaliser avec le tarif de streaming scénarisé et série à succès vendue Cobra Kai à Netflix . Il s'est retiré, tandis que Quibi a été forcé de se retirer. Ensuite, vous avez une entreprise comme Sony, qui contribue à la consolidation en choisissant de ne jamais entrer dans le jeu du streaming en premier lieu. La semaine dernière, Sony licencié toute sa production à Netflix dans un accord lucratif de type marchand d'armes. Netflix est sur le point de rester un streamer leader sur le marché.Jakub Porzycki/NurPhoto via Getty Images

Quels studios et streamers resteront debout ?

Maintenant que nous comprenons le pourquoi et le comment d'une consolidation future, nous pouvons commencer à examiner qui pourraient être les gagnants éventuels des guerres dites de streaming.

Il existe encore huit services de streaming premium généralistes et nous verrons que cela descendra à quatre ou cinq, a déclaré Offenberg. Nous pouvons tous parier sur les trois ou quatre qui disparaîtront. Pour mon argent, c'est Apple TV+, Peacock, Paramount+ et peut-être Amazon Prime Video. Je ne les vois pas être sur le marché en tant que service autonome dans 10 ans.

Prime Video semble sécurisé compte tenu de l'investissement annuel de 8,5 milliards de dollars dans le contenu d'Amazon et de la portée mondiale de Prime (150 millions de clients mondiaux). Mais Amazon fait face surveillance croissante du ministère de la Justice et toute réduction des effectifs imposée par le gouvernement peut entraîner le pliage du brillant jouet hollywoodien de Jeff Bezos. Paramount+ ne semble pas avoir appris des trébuchements des streamers qui l'ont précédé et peut être un outil pour mieux positionner ViacomCBS pour une future vente. Tout les indications suggèrent qu'Apple TV+ n'a pas beaucoup d'impact dans le domaine de la SVOD. Et il y a déjà des spéculations que Comcast est repenser sa stratégie Peacock . Aucune de ces entreprises ne fait faillite et toutes ont déjà abandonné des efforts coûteux, c'est pourquoi aucun d'entre nous n'envoie de SMS sur les téléphones portables Amazon ou n'utilise Apple Lisa pour nos bureaux à domicile.

Les entreprises existantes produiront moins de contenu dans une industrie mature avec des concurrents établis, et vous pouvez vous attendre à ce que la production diminue de moitié dans l'ensemble de l'industrie. Alors profitez-en, les amis, tout est en descente à partir d'ici. –David Offenberg

Parmi les principaux concurrents, Netflix et Disney + sont probablement des valeurs sûres pour rester en pole position avec HBO Max et Amazon Prime Video (en supposant qu'Amazon ne soit pas démantelé par le DOJ) complétant potentiellement la liste principale. Hulu pourrait éventuellement être intégré à Disney + d'une manière ou d'une autre.

Je pense que le domaine des services de streaming se rationalisera à trois à cinq services principaux et un à deux services de niche qui deviendront les principaux fournisseurs de streaming au cours des trois à cinq prochaines années, a déclaré Chapman.

Il a ajouté : Des entreprises comme ViacomCBS [Paramount+], NBCUniversal [Peacock], WarnerMedia [HBO Max], MGM, Lionsgate [Starz] et d'autres pourraient être candidats potentiels à la combinaison et nous pourrions voir des rapprochements entre ces sociétés se produire à un moment donné. L'autre résultat potentiel est que certaines sociétés de sous-échelle pourraient suspendre leurs services de streaming détenus et exploités et opter pour la distribution de leur contenu par des concurrents plus importants, si une échelle de marché appropriée et des économies favorables du streaming restent insaisissables.

Une économie favorable pourrait tout aussi bien être le nettoyage des lingettes au début de la pandémie étant donné la difficulté à les trouver. Disney et WarnerMedia ont fait des pivots de plusieurs milliards de dollars pour donner la priorité au streaming et ni HBO Max ni Disney+ ne devraient être rentables avant au moins 2024. Après avoir accumulé 15 milliards de dollars de dettes, Netflix seulement annoncé en janvier qu'il n'a plus besoin d'emprunter pour financer du contenu. Le streaming est un investissement coûteux qui nécessite une perte financière à court terme pour espérer un profit à long terme. Inévitablement, quelques streamers majeurs se retireront en raison du pincement financier.

L'industrie des médias peut bénéficier du renforcement des entreprises par une plus grande échelle. Mais pour le public, nous perdrons le volume et la liberté de choix flexible qui nous sont actuellement offerts.

Il y aura beaucoup moins de choix et en ce moment, ce sont les meilleurs consommateurs que les consommateurs verront jamais, a déclaré Offenberg. Les entreprises existantes produiront moins de contenu dans une industrie mature avec des concurrents établis, et vous pouvez vous attendre à ce que la production diminue de moitié dans l'ensemble de l'industrie. Alors profitez-en, les amis, tout est en descente à partir d'ici. iPic propose des sièges de type pod et un service dans le film.Avec l'aimable autorisation de l'iPic

Comment cette réalité impacte-t-elle l'industrie cinématographique ?

Avant la pandémie, les salles de cinéma étaient déjà évoluant mieux concurrencer sur un marché de vente directe aux consommateurs. Les exposants se tournaient vers des théâtres haut de gamme qui servaient des dîners et de l'alcool pour devenir plus une expérience.

Mais les cinémas ont connu des difficultés au cours des 10 dernières années alors que la consommation de contenu migre vers la SVOD. Cela a accéléré la superproduction de l'industrie cinématographique dans laquelle 100 millions de dollars de tentes et de franchises éliminent les tarifs à petit budget, les comédies romantiques, les véhicules vedettes et les originaux. Une consolidation accrue, qui entraîne potentiellement moins de studios et des streamers plus puissants, ne fera probablement qu'exacerber ce problème.

Ce que nous voyons, c'est un ensemble plus petit de films constituant une plus grande part du gâteau financier. Ce n'est pas sain à long terme. –Scott Mendelson

Je pense que c'est la grande réplique de la pandémie, Scott Mendelson, critique de cinéma et expert du box-office à Forbes , a dit Observateur. Nous avons de plus en plus de consommateurs qui dépensent de plus en plus d'argent pour les salles de cinéma pour un échantillon de plus en plus petit de films événementiels en franchise. Le box-office global est en hausse ces dernières années sans pandémie, mais les ventes de billets sont en baisse, mais pas de manière catastrophique.

Il a ajouté: Ce que nous voyons, c'est un ensemble plus petit de films constituant une plus grande part du gâteau financier. Ce n'est pas sain à long terme.

Mendelson voit Netflix et Disney avoir jeté les ombres les plus longues sur l'industrie cinématographique au cours de la dernière décennie. Disney est devenu le roi du box-office avec des films nostalgiques et événementiels (dont certains sont très bons, note-t-il) qui sont apparemment parmi les derniers produits de cinéma systématiquement bancables. Netflix, en tant que bibliothèque à guichet unique, a conditionné le public à attendre que tout le reste soit diffusé en streaming. Cette dynamique a permis à Disney, au moins au cours des dernières années, d'ériger presque un monopole sur les types de films que les gens veulent voir dans les salles tandis que Netflix a presque le monopole des types de films que les gens attendent de voir à la maison.

Ironiquement, les films qui ont été transformés en espèces menacées grâce au streaming commencent à prospérer sur des plateformes telles que Netflix après leurs déceptions au box-office. Il n'y a pas de solution facile pour briser cette boucle de rétroaction et Mendelson note que nous n'avons aucune idée de la façon dont le comportement du public ajusté à la pandémie changera dans un monde post-COVID. Mais une solution consiste à se réengager dans le développement des talents et pas seulement des franchises.

Hollywood doit trouver un moyen d'amener les gens à se présenter pour des véhicules pilotés par des étoiles, a déclaré Mendelson. Peu importe qu'il s'agisse d'originaux, d'adaptations ou d'IP. Pouvez-vous imaginer à quoi ressemblerait l'industrie si Hollywood commençait à développer diverses stars de cinéma à travers le spectre ethnique, sexuel et religieux à l'époque où les stars de cinéma comptaient encore ? Imaginez faire cela il y a 20 ans, nous aurions une conversation totalement différente. Au lieu de cela, tout ce qui compte, c'est l'IP et le nom de la franchise plutôt que le nom de sa star.

Alors, où tout cela nous laisse-t-il aujourd'hui ? L'industrie des médias de divertissement est toujours en effervescence malgré le ralentissement de la pandémie. Cette activité sera inévitablement compensée par une consolidation majeure d'entreprises et de studios puissants, réduisant le nombre de services de streaming majeurs par pure survie darwinienne. Les soi-disant guerres du streaming seront finalement déclarées pour trois à cinq vainqueurs.

En raison du pouvoir concentré du divertissement en studio, l'industrie cinématographique sera obligée de s'appuyer davantage sur les blockbusters de tentpole tant que le public ne votera pas avec son portefeuille pour le contenu non-franchise qu'il prétend vouloir. Kaiju et les super-héros continueront de se livrer à des batailles de streaming désordonnées alors que les petites propriétés sont écrasées sous leurs pieds. Nous aurons une photo des décombres bien assez tôt.

Movie Math est une analyse en fauteuil des stratégies d'Hollywood pour les grandes nouveautés.