Comment Wall Street perçoit-elle la hiérarchie des principaux acteurs de l'industrie hollywoodienne ?Illustration de l'observateur : Eric Vilas-Boas ; source PG/Bauer-Griffin/GC Images Joe Biden est-il un modéré
En septembre 2019, nous avons classé les principales sociétés de l'industrie du divertissement en fonction de leur capitalisation boursière individuelle ou de la façon dont Wall Street évaluait chaque entreprise d'un point de vue financier. Ce que ces évaluations de Wall Street (qui sont loin d'être toutes des rubriques du succès des entreprises) ont révélé une disparité considérable dans la façon dont le monde financier considérait les sociétés de divertissement traditionnelles par rapport aux conglomérats soutenus par la technologie. Par exemple, au moment de notre première histoire, Disney était au milieu de la plus grande année au box-office de l'histoire du cinéma et était toujours évalué à 272% de moins qu'Apple.
Alors que Wall Street continue de donner aux entreprises de streaming et de technologie une laisse plus longue que les studios traditionnels, l'ensemble de l'industrie du divertissement a été bouleversé au cours des 18 derniers mois. Une pandémie mondiale a décimé les sorties en salles et accéléré notre transition du divertissement linéaire vers les activités de vente directe aux consommateurs. Au cours de cette période, quatre nouveaux services de streaming majeurs et dotés de ressources suffisantes ont également été lancés. Hollywood d'aujourd'hui est pratiquement méconnaissable de l'Hollywood d'il y a deux ans.
Pour refléter ces changements, voici les valorisations actuelles de la capitalisation boursière de Wall Street pour les principaux conglomérats de divertissement et de technologie avec une main à Hollywood par rapport à leurs capitalisations boursières il y a 18 mois.
- Lionsgate : 3,31 milliards de dollars (à partir de 2,4 milliards de dollars) 38%
- ViacomCBS : 43,44 milliards de dollars (30 milliards de dollars) 45%
- Sony : 133,04 milliards de dollars (71 G$) ↑ 87%
- AT&T : 202,29 milliards de dollars (255 $ $) 21%
- Netflix : 234,03 milliards de dollars (137 milliards de dollars) 71%
- Comcast : 250,79 milliards de dollars (198 milliards de dollars) 27%
- Disney : 352,94 milliards de dollars (247 G$) 43%
- Facebook: 737,97 G$ (514 G$) ↑ 44%
- Google: 1,38 million de dollars (808 G$) 71%
- Amazone: 1,54 T$ (873 milliards de dollars) 76%
- Pomme: .09T (920 milliards de dollars) 215%
Le premier gros plat à emporter : Wall Street valorise désormais trois sociétés distinctes à plus de 1 000 milliards de dollars, un chiffre douloureusement difficile à percevoir pour un salarié des médias. Sans surprise, ces trois sociétés sont également les conglomérats technologiques les plus importants au monde. YouTube, propriété de Google, représente plus de 21 % de tout le contenu vidéo en streaming visionné par les consommateurs américains, juste derrière Netflix, selon Nielsen .
Amazon Prime Video et Apple TV+, quant à eux, sont de précieux produits d'appel qui aident à orienter les consommateurs vers le cœur de métier de chaque entreprise : la vente au détail en ligne et la vente de produits, respectivement. Amazon et Apple supporteront avec plaisir des pertes sur leurs services de divertissement en streaming pour toujours tant qu'ils offrent une valeur ajoutée aux clients.
Le deuxième grand plat à emporter : AT&T est la seule entreprise de la liste à avoir perdu valeur au cours des 18 derniers mois. La capitalisation boursière du géant des télécommunications a plongé de 21% sur cette période. AT&T est actuellement la société non bancaire la plus endettée en Amérique, par Bloomberg , et a récemment vendu 30% de sa participation dans DirecTV pour une perte massive. Dans le même temps, la filiale WarnerMedia effectue un pivot de plusieurs milliards de dollars vers des activités de vente directe aux consommateurs sous la forme de HBO Max. Le service de streaming, qui a été lancé en mai dernier et comptait 17,2 millions d'activations d'abonnés au 27 janvier, est la priorité absolue de l'entreprise pour l'avenir.
À bien des égards, WarnerMedia utilise HBO Max pour vendre le service téléphonique d'AT&T, mais AT&T ne peut pas se permettre que HBO Max soit un produit d'appel. Bien que nous soyons optimistes sur le streamer à long terme grâce à une excellente bibliothèque de programmation, il n'a pas augmenté assez rapidement pour apaiser Wall Street jusqu'à présent.
Le troisième grand plat à emporter : Dans quelle mesure les leaders du marché Netflix (+71 %) et Disney (+43 %) ont progressé. Netflix a été le plus grand bénéficiaire des ordonnances de confinement à domicile résultant de la pandémie. La société a ajouté un record annuel de 37 millions de nouveaux abonnés rien qu'en 2020 et a finalement atteint un point où elle sera plus besoin d'emprunter de l'argent après une décennie d'endettement croissant. Jetez dans le service hausse récente des prix et il devient clair que la pandémie a contribué à accélérer la transition de Netflix d'une concentration sur la croissance à une concentration sur le profit. Des défis restent à relever, d'autant plus que la société est obligée de se concentrer sur le développement original en interne plutôt que sur les licences externes, mais Netflix est en bonne position.
Disney, quant à lui, est une contradiction. La division parcs et centres de villégiature de l'entreprise, qui représente généralement près de 40 % du chiffre d'affaires annuel de la souris, a perdu des dizaines de milliards de dollars au cours de la dernière année. Il en va de même pour la sortie des films en salles de Disney grâce à la pandémie. Pourtant, le cours de l'action de la société a en fait amélioré de 25% au cours des 12 derniers mois grâce à la croissance étonnamment explosive de Disney+. Au 2 janvier, Disney+ comptait près de 95 millions d'abonnés dans le monde. Même si la division des médias et du divertissement de Disney a vu ses revenus globaux chuter de 5% au dernier trimestre, les revenus de ses services de streaming ont grimpé de 73% sur une augmentation de 258% des abonnés Disney +, une augmentation de 83% des abonnés ESPN + et une augmentation de 30% chez Hulu. Disney + n'est toujours pas rentable, mais Wall Street donne soudainement à Disney la piste prolongée habituellement réservée aux actions technologiques en fonction du succès indéniable du streamer naissant.
Pour faire court : c'est un tout nouveau jeu de balle à Hollywood.
