Un courtier en bourse regarde ses écrans à la bourse de Francfort le 16 septembre 2008, le lendemain du dépôt de bilan de la banque d'investissement américaine Lehman Brothers.THOMAS LOHNES/AFP/Getty Images Le livre récemment publié de Ben Bernanke, Tim Geithner et Henry Paulson s'intitule Lutte contre les incendies : la crise financière et ses leçons . Je ne sais pas qui a choisi le titre de ce souvenir - les scénaristes, l'éditeur ou le service marketing de Penguin - mais c'est un titre intelligent. Pensez à des hommes courageux et courageux formés pour percer les toits enflammés et aplatir les portes en feu pour sauver des vies. Le fait que ces trois décideurs politiques et régulateurs d'élite se voient sous cet angle… dit tout.
Je suggérerais qu'un titre alternatif soit plus approprié: Grooming : comment, dans une panique totale, trois fonctionnaires ont réussi à renflouer le capitalisme en Amérique .
Groom est un mot archaïque pour les gens du cirque qui ont nettoyé les excréments des animaux après le spectacle et rangé l'arène afin que le prochain acte puisse recommencer. Ce n'est pas le travail le plus haut placé dans un cirque, mais quelqu'un doit le faire.
Bernanke, en tant que président de la Réserve fédérale, Paulson, en tant que secrétaire au Trésor, et Geithner, en tant que président de la Fed de New York, avaient toute la clairvoyance d'un météorologue aveugle et sourd à la veille de l'ouragan Sandy. Tous les trois étaient des spectateurs clés alors que Wall Street se chargeait de dette hypothécaire toxique et des dérivés encore plus toxiques. Malgré les avertissements, et un autre Paulson (John) qui a vu tout cela venir et fait des milliards à découvert les instruments mêmes qui soutenaient ces hypothèques stupides, les trois pompiers n'ont rien entendu, rien vu, rien dit. Aucun effet de levier (comme chez Lehman Brothers) ne semblait trop élevé pour aucun d'entre eux.
Aucun investissement n'était trop toxique au service de la cupidité. Des magasins de seaux hypothécaires frauduleux et frauduleux, comme Dans tout le pays , ont été acquis comme s'ils étaient des joyaux de la couronne par des institutions supposées saines comme Bank of America . Aucun mot d'avertissement des pompiers n'a jamais été prononcé officiellement. En fait, on pourrait soutenir que les trois ressemblaient plus à un pompier pyromane qui allume des feux pour les éteindre.
Que ce festin d'autodestruction budgétaire ait presque fait chuter toute l'économie est une preuve que les banquiers, les titans de Wall Street et les régulateurs de notre pays ne peuvent pas faire confiance. Il y avait une réelle crainte que les guichets automatiques ne manquent d'argent.
Il est presque insignifiant que le livre aborde la question de savoir si Lehman aurait dû être renfloué ou non, ou la minutie des liquidations de Washington Mutual et de Wachovia. À ce moment-là, les trois écrivaient des chèques pour couvrir tout ce qui bougeait, de peur que quelqu'un avec trop d'influence perde quelque chose.
Ont-ils réussi ? Ils le pensent certainement, même si je suis avec Bernie Sanders (citant Martin Luther King Jr.) que c'est le socialisme pour les riches, le capitalisme pour les pauvres. Pourtant, le système a survécu et l'économie, désormais gorgée d'argent, semble rose et robuste. 
« Lutte contre les incendies : la crise financière et ses leçons » par Ben Bernanke, Timothy Geithner et Henry Paulson.Avec l'aimable autorisation de Pingouin
Les coûts de toute cette lutte contre les incendies sont énormes. Les combattants n'ont pas pu sauver le dix mille suicides victimes liées à la crise financière. Ils n'étaient pas non plus en mesure de garder les États-Unis. niveaux d'endettement près de quelque chose comme leur norme en temps de paix. Les trois ont juste sorti une lance à incendie et pulvérisé des liquidités sur tout et n'importe quoi qui dégageait de la fumée.
Beaucoup soutiennent que sans un véritable nettoyage, les braises fumantes de la prochaine crise brillent déjà, principalement parce que l'argent imprimé s'est retrouvé dans les mains mêmes de la classe détentrice d'actifs qui a créé la crise en premier lieu.
Quelque 40% de la richesse nationale est maintenant contrôlé par les un pour cent. Les rachats d'actions sont à un niveau record . Le montant de près dette notée BBB est également à un niveau record de 2,5 billions de dollars. Nous pouvons être dans des bulles boursières et immobilières haut de gamme. Wall Street est de retour à offrir des entreprises perdantes à des légions de spéculateurs à la recherche d'un pop post-IPO.
En fin de compte, ce que les pompiers ont fait, c'est laisser vivre les bêtes de la concentration fiscale, des inégalités et de la spéculation galopante pour se battre un autre jour. En fait, le concentration des actifs bancaires est plus important aujourd'hui qu'avant la crise de 2008.
Mais bon, c'était leur travail depuis le début. Ils n'ont pas reçu de mandat pour réformer le capitalisme ou renverser la cupidité de Wall Street. Ils n'étaient que des palefreniers, à qui on a demandé de nettoyer les dégâts pour que le spectacle puisse continuer.
Malheureusement, leurs objectifs ont été atteints. Mais l'inchoat, longue durée colère contre le renflouement de la classe ultra-riche de la banque d'investissement a apporté un changement dans la psyché américaine. Celui qui survivra au correctif qu'ils ont conçu.
