(Photo de Getty Images) Je me tenais à l'entrée de l'atrium du fonds spéculatif SAC de Steve Cohen et j'attendais que l'homme lui-même me propose un emploi.
J'avais essayé toutes les combinaisons possibles d'adresses e-mail pour lui et continuais à lui envoyer des mises à jour sur la façon dont se déroulait mon trading. C'était il y a une dizaine d'années. Je ne savais pas si j'allais l'atteindre.
Finalement, il m'a répondu : Quel est votre message instantané ?
Ensuite, nous avons commencé la messagerie instantanée. Et puis il m'a demandé de conduire jusqu'à son bureau. J'y étais le lendemain. J'étais jaloux de tout le monde qui se promenait dans le bureau. Ils étaient assez bons pour y travailler, mais pas moi. Peut-être cette fois.
Je lui ai montré un livre que j'avais écrit sur le trading. J'aime ce truc, dit-il en jetant le livre sur la chaise. Il m'a dit, vous obtiendrez de meilleurs résultats économiques pour moi que d'essayer de le faire par vous-même.
Nous avons donc décidé de tester quelque chose. Avant chaque transaction, je lui envoyais un message instantané de la transaction, puis il pouvait voir comment je travaille.
Pas de problème, pensai-je. J'étais sur une séquence de victoires avec près de 100 transactions gagnantes d'affilée.
Ensuite, les sept transactions suivantes, je lui ai envoyé un message, j'ai perdu de l'argent. J'étais dévasté. J'ai arrêté de lui envoyer des messages. Que s'est-il passé? il m'a écrit une fois. Mais j'avais trop honte pour répondre. Je voulais vraiment y travailler. Le rêve était terminé. Finalement, j'ai quitté l'industrie.
Maintenant, M. Cohen paie une amende. Cela signifie simplement qu'il veut que quelqu'un arrête de le déranger.
Mais je dois dire que quiconque pense pouvoir réussir dans le commerce ou les fonds spéculatifs à ce stade fume du crack. Autant mettre votre argent dans cette pipe et la fumer aussi.
Trois types de personnes, et seul trois types de personnes, gagnent de l'argent en bourse.
1. Des gens qui tiennent pour toujours. Par exemple, Bill Gates et Warren Buffett détiennent des actions de leurs propres sociétés, Microsoft et Berkshire Hathaway, respectivement, à peu près pour toujours, et c'est la majeure partie de leur valeur nette. Ce sont les personnes les plus riches de l'histoire, donc cela semble être une bonne technique : construisez quelque chose de valeur et montez-le jusqu'à ce que vous mouriez.
2. Les personnes qui détiennent pendant un billionième de seconde : les traders à haute fréquence négocient des milliers, voire des millions de fois en une seconde. Ils prennent de tout petits arbitrages et les additionnent tout au long de la journée. Ils ont rarement une journée perdue. Qui fait ça ? Goldman Sachs, certains des plus grands fonds spéculatifs (y compris Cohen) et tous ceux qui ont de l'argent pour transférer directement dans les échanges.
3. Les gens qui font quelque chose de louche. Dans les années 80, il négociait de vilaines obligations de pacotille. Dans les années 90, il y avait un truc appelé jouer le calendrier. Vous feriez des millions de transactions avec un courtier comme Goldman Sachs. Vous joueriez des deux côtés du commerce, de sorte que vous ne perdriez qu'un peu d'argent. Les courtiers obtiendraient une tonne de frais. Qu'obtiendriez-vous ? Une grosse allocation dans une IPO Internet. Vous vérifieriez le calendrier pour vous assurer que vous négociez au bon endroit au bon moment. Peut-être pas par hasard, Le New York Post rapports que SAC n'a pas battu S&P depuis l'enquête sur les délits d'initiés de 2010.
Une autre astuce dans les années 90 était les transactions Reg S. Cherchez-le. Beaucoup de gens sont allés en prison.
Au début des années 2000, c'était le moment des fonds communs de placement. Un grand gestionnaire de fonds spéculatifs m'a dit : Quand j'ai entendu qu'Eliot Spitzer était sur l'autre ligne, j'ai simplement dit à ma secrétaire de virer plus de 80 millions de dollars, puis ils m'ont laissé tranquille. D'autres gestionnaires de fonds spéculatifs se sont battus et ont payé des amendes beaucoup plus importantes. L'un de mes anciens investisseurs le combat toujours devant un tribunal en Angleterre. Je ne peux pas abandonner, m'a-t-il dit. Aux États-Unis, ça va. échouer et passer à autre chose. Au Royaume-Uni, vous êtes coupable pour toujours.
Au milieu des années 2000, c'était la spirale de la mort des transactions. Et puis, finalement, il s'agissait d'échanges de titres adossés à des créances hypothécaires.
Puis tout s'est arrêté. La seule chose qui reste, la seule façon pour quiconque de gagner de l'argent (autre que 1 et 2 ci-dessus) est le délit d'initié.
Mais le délit d'initié est une zone très grise. Si un expert d'une entreprise vous donne une opinion sur l'industrie, vous donne-t-il des informations privilégiées ?
Autre problème : s'il y a de toute façon des informations privilégiées, celles-ci devraient-elles être simplement légales et correctement reflétées dans le prix de l'action ? Encore une fois : qui sait ?
J'ai échangé pendant de nombreuses années. C'était très stressant pour moi. Je sentais le sang couler dans mon corps jusqu'à ce que je pense que j'allais avoir une crise cardiaque.
Certains jours, je me réveillais tôt et j'allais à l'église de l'autre côté de la rue et je priais Jésus, Jésus, j'espère que tu m'aimes assez pour que les futures montent au prémarché ce matin.
Je suis juif. Mes prières étaient rarement exaucées.
La seule façon de gagner de l'argent est d'offrir de la valeur aux gens. N'essayez pas de devenir riche en jouant à un jeu de dupes.
Finalement, j'ai créé des entreprises dans d'autres secteurs. Finalement, j'ai écrit quelques livres. Finalement, j'ai fait d'autres choses de ma vie et j'ai recommencé à profiter de mes matinées.
Steve Cohen a payé une amende de 1,8 milliard de dollars cette semaine. J'espère qu'un jour lui aussi pourra à nouveau profiter de ses matinées.
