Mitch Kapor est un leader chevronné de la technologie et de la finance. Il était l'un des les premiers développeurs du tableur tout en travaillant chez Lotus, et un des premiers investisseurs dans de nombreux géants de la technologie. Cette semaine, Kapor et sa femme Freada ont publié Combler le fossé des capitaux propres : créer de la richesse et favoriser la justice dans l'investissement dans les startups . James Ledbetter l'a récemment interviewé pour l'Observer ; cette transcription a été modifiée pour plus de longueur et de clarté.
Observateur : Permettez-moi de commencer par une question quelque peu personnelle. Vous avez eu une carrière technologique et financière légendaire pendant des décennies. Vous n'avez pas besoin de publier un nouveau livre. Qu'est-ce qui vous a poussé à vous lancer dans ce projet ?
Kapor : Le travail que Freada et moi avons effectué au cours de la dernière décennie avec Capitale de Kapor est vraiment le travail le plus important que j'ai fait, l'aboutissement de tout ce que j'ai appris. C'est en fait mon premier livre. Je n'ai pas eu grand-chose à dire qui me ferait faire un livre avant celui-ci.
Je n'avais pas l'intention de créer une société de capital-risque. Je faisais des investissements providentiels et Freada me donnait un coup de coude : pourquoi les investissements que je faisais ne correspondaient-ils pas davantage à mes propres valeurs ? J'étais sceptique, car si je pense à la mission de ces entreprises, je vais juste manquer toutes les bonnes affaires. Mais elle a eu raison de moi et nous avons commencé à réfléchir à une approche pour investir dans des entreprises technologiques à forte croissance qui faisaient également une différence positive dans le monde.
C'était en 2008 et 2009. Et ce qui est surprenant, c'est à quel point c'était convaincant dès le départ. Il s'est avéré qu'il y a un grand nombre de fondateurs qui démarrent leur entreprise technologique parce qu'ils veulent changer les choses pour le mieux, et qui disent systématiquement 'Ne fais pas ça. Vous ne serez pas financé. Sortez-le de votre deck. D'après notre expérience, vous pouvez investir dans des entreprises pour améliorer le monde et gagner de l'argent. C'est toujours un anathème, mais nous avons les histoires et nous avons les données. Cela semblait être une histoire qui valait la peine d'être racontée.
Vous parlez de fondateurs qui essaient de créer une mission sociale dès les premières étapes. Mais vous êtes plutôt sceptique quant aux engagements en matière de diversité et d'inclusion des grandes entreprises technologiques. Pouvez-vous expliquer cela un peu?
Il est simplement beaucoup plus difficile de faire demi-tour avec un paquebot qu'avec un canoë. Un ancien responsable des opérations humaines chez Google a déclaré : 'Lorsque nous avions cinq priorités chez Google, la diversité était numéro six. Mais quand nous avions dix priorités, c'était la onzième. Nous avons commencé à essayer de travailler avec Google et Facebook du côté des organisations à but non lucratif. Il y a eu ces poursuites judiciaires, les entreprises ne voulaient pas divulguer quelles étaient leurs statistiques sur la diversité, et elles ont finalement perdu, ou Google a abandonné, et Google est venu nous voir et a dit : 'Nous voulons que vous soyez notre partenaire pour résoudre ce problème de diversité'. Mais ils ont eu du mal à s'exécuter, à le prendre au sérieux et à se concentrer dessus. Alors qu'avec les fondateurs, une fois que nous avons dit: 'Nous avons de l'argent, mais nous allons aussi nous aligner sur vous en mission', cela nous a donné cet énorme avantage concurrentiel. Nous avons continué à remporter des contrats que nous n'aurions pas remportés autrement, car il s'est avéré que c'est ce que recherchaient les fondateurs.
Je ne pense pas que quiconque remette vraiment en question le fait que les services financiers et les grandes technologies en tant que secteur manquent de diversité. Mais je me demande s'il y a d'autres secteurs où vous voyez des progrès que vous pensez que la finance et la technologie pourraient gagner à imiter ?
Je pense qu'il y en a. Un certain nombre d'entreprises et d'entreprises de services professionnels ont des gestionnaires de plaintes tiers neutres qui font partie intégrante de leur gestion du personnel. Et ils remplissent une fonction incroyablement utile, qui consiste à fournir un canal informel si quelqu'un a un problème ou un problème auquel il peut s'adresser, pour rechercher une solution plutôt que de déposer une plainte officielle.
Il est révélateur que votre réponse concerne la rétention plutôt que le recrutement.
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Si vous regardez les statistiques, l'embauche de personnes de couleur et de femmes a augmenté dans un certain nombre de cas, mais elles partent. C'est une question de culture telle que les personnes qui ne correspondent pas au stéréotype conventionnel peuvent réussir.
L'un des points que vous avez soulevés est que la Silicon Valley se présente comme une sorte de méritocratie ultime. Mais ce n'est pas le cas, et j'aimerais que vous fournissiez quelques exemples de comportements non méritocratiques.
Jusqu'à très, très récemment, et encore largement le cas, lorsqu'une société de capital-risque veut embaucher un nouveau partenaire, elle se contente de travailler son réseau. Alors ils finissent par embaucher plus de gens comme eux parce que c'est ce qu'ils connaissent. Et après le meurtre de George Floyd, notre partenaire Brian Dixon a publié un message sur le sujet de s'adresser aux capital-risqueurs qui voulaient investir dans plus de fondateurs noirs et de fondateurs de couleur. Et il a dit, commencez par votre propre équipe. Et en fait, First Round Capital et Initialized ont tous deux crédité le plaidoyer de Brian pour un changement dans leur pratique.
Vous avez été l'un des premiers investisseurs dans Uber, mais en lisant votre chapitre sur cette entreprise, cela ressemble à une sorte de mea culpa. Pouvez-vous expliquer comment votre vision de cette entreprise a pris forme au fil du temps ?
Bien sûr. Nous avons investi dans Uber juste au début de Kapor Capital. C'était avant que nous ayons notre engagement d'investissement d'impact selon lequel chaque entreprise comble les lacunes d'accès ou d'opportunités pour les communautés à faible revenu ou les communautés de couleur. Nous ne comptons donc jamais les résultats financiers d'Uber lorsque nous parlons de nos retours. Travis n'était sur la photo que comme un autre ange dans l'affaire. On a demandé à Travis d'intervenir, il est devenu rétroactivement co-fondateur, et les problèmes et enjeux découlaient vraiment de la culture qui s'est mise en place par la suite. Il n'y en avait donc pas au moment de l'investissement. Mais la culture chez Uber était complètement incontrôlable et toxique pour les femmes. Après que Susan Fowler ait écrit son article de blog sur ce qu'était une émission d'horreur, Freada m'a dit, nous ne pouvons pas rester silencieux. Nous avons écrit ce message public appelant les autres investisseurs et administrateurs à dire que c'est inacceptable.
Vous avez essayé de mettre en œuvre certains changements dans votre propre entreprise dans le sens de la diversité. Avez-vous déjà craint que vos rendements en pâtissent ou que vous soyez repoussé par les commanditaires ?
Nous avons analysé nos rendements, nous avons eu des rendements du premier quartile depuis la création, mesurés par rapport à toutes les entreprises de notre taille. La preuve est dans les chiffres et nous ne voyons aucune raison pour que cela change. Nous pensons que c'est une dynamique fondamentale. Je peux vous donner un exemple. Gusto était une entreprise qui a tendu la main à cause de ce que nous représentions et nous voulait dans leur accord. Ils ont été largement sursouscrits. Mais ils voulaient travailler avec des investisseurs qui pourraient les aider dans leur mission et dans leur relation avec leurs employés, c'est d'ailleurs comme ça que nous avons conclu cet accord.
Au-delà de votre entreprise, y a-t-il d'autres entreprises dans le monde de la technologie ou du capital-risque qui, selon vous, poussent cela avec succès ? Salesforce fait grand cas publiquement d'essayer d'obtenir des points pour des engagements envers la société. Je ne vous demande pas de commenter Salesforce en particulier, mais y a-t-il des balises que vous pointeriez et diriez que c'est la voie à suivre ?
je dirais Twilio . Jeff Lawson, en tant que PDG, a vraiment fait preuve de leadership en déclarant publiquement 'nous voulons être une entreprise antiraciste'. Ils ont grandi trop rapidement, comme beaucoup d'autres entreprises technologiques, et ont dû se retirer. Mais il a parlé de la façon dont vous le faites d'une manière qui ne désavantage pas de manière disproportionnée les personnes de couleur.
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Quels sont les rendements de tous les fonds ? Et l'ont-ils maintenu ? Plus largement, ce qui se passe avec l'ensemble du mouvement ESG. Je pense en fait, nous nous dirigeons vers le monde que je veux voir, un monde dans lequel la prise en compte des facteurs ESG est une exigence de responsabilité fiduciaire.
