Elon Musk a rôti le vendeur à découvert de Tesla, David Einhorn, dans une lettre ouverte la semaine dernière.FREDERIC J. BROWN/AFP/Getty Images La semaine dernière, Elon Musk, alors de très bonne humeur, a écrit une lettre passive-agressive sur Twitter au vendeur à découvert de Tesla, David Einhorn, président de Greenlight Capital, basé à New York, offrant au gestionnaire de fonds spéculatif une boîte de shorts en cadeau. de réconfort pour sa perte douloureuse en raison de la récente flambée du cours des actions de Tesla.
La décision inhabituelle de Musk a été déclenchée par la dernière lettre trimestrielle d'Einhorn à ses clients, dans laquelle il justifiait la position courte de Greenlight sur Tesla en qualifiant le constructeur de voitures électriques de perdant, malgré son récent rallye boursier après de surprenants bons bénéfices au troisième trimestre.
Il s'avère que Musk n'est pas le seul à aimer une guerre publique des mots. Au cours du week-end, Einhorn a réagi à l'attaque du PDG de Tesla avec sa propre version d'une lettre ouverte.
Le gestionnaire de fonds spéculatifs a commencé par demander à Musk d'être précis sur les nombreuses fausses allégations contre Tesla alléguées par Musk dans son écriture la semaine dernière.
Pouvez-vous signaler au moins une phrase qui est fausse et la réfuter avec des faits ? interrogea Einhorn. Nous sommes certainement capables de faire des erreurs, et si nous avons dit quelque chose de faux, nous le corrigerons pour le compte rendu.
Einhorn a ensuite pris un peu de recul, essayant de trouver un terrain d'entente avec Musk. Nos entreprises ont des similitudes et des différences. Nous avons tous les deux lutté l'année dernière, a-t-il écrit. Cependant, une différence clé est que l'activité de Greenlight a généré de réels bénéfices pour nos investisseurs depuis nos débuts en 1996. Les données financières de l'entreprise de Tesla reflètent une décennie de pertes annuelles et un déficit accumulé de plus de 6 milliards de dollars, malgré des milliards de dollars de subventions des contribuables.
Einhorn a également accepté l'invitation de Musk à lui rendre visite Usines Tesla afin d'en savoir plus sur le fonctionnement quotidien du constructeur de voitures électriques.
Je pense que les visites des installations seraient amusantes, a-t-il écrit, suggérant qu'elles commencent par l'usine Tesla de Buffalo, New York, la plus proche du siège de Greenlight. Je pourrais apprendre la différence entre votre usine de dreadnought extraterrestre et les voitures fabriquées à la main dans une tente. 
David Einhorn, fondateur et président de Greenlight Capital.Jennifer Graylock/Getty Images
Mais par rapport au fonctionnement de l'usine, Einhorn a déclaré qu'il serait plus intéressé à rencontrer le jeune directeur financier de Tesla, Zach Kirkhorn (qui a été nommé brusquement à ce poste en janvier), pour en savoir plus sur les états financiers du constructeur de voitures électriques.
À titre d'exemple, ma compréhension des ventes de voitures est que les acheteurs de voitures ne quittent généralement pas le terrain sans payer la voiture. Les concessionnaires automobiles cotés en bourse n'ont que quelques jours de solde de comptes débiteurs, a-t-il expliqué. Pourtant, Tesla doit plus d'un milliard de dollars à ses clients. Avec des clients qui paient d'avance, pourquoi les soldes sont-ils si élevés ?
En septembre 2018, vous avez déclaré que les créances avaient doublé parce que le trimestre s'était terminé un dimanche, a ajouté Einhorn. Cette réponse n'était pas satisfaisante à l'époque. Cette année, le trimestre s'est terminé un jour de semaine. Les ventes sont inférieures à ce qu'elles étaient il y a un an et pourtant, les créances sont restées élevées. Nous sommes curieux.
Avec autant de questions en suspens, il ne serait pas surprenant de voir un troisième tour de cette bataille avant la fin de l'année.
@Elon Musk #Tesla #TSLA @zerohedge pic.twitter.com/DrMk9SWjlf
-David Einhorn (@davidein) 8 novembre 2019
