Cette illustration photo montre les logos du magasin de vente au détail de jeux vidéo GameStop et de l'application commerciale Robinhood dans un ordinateur et sur un téléphone portable à Arlington, en Virginie, le 28 janvier 2021.OLIVIER DOULIERY / AFP via Getty Images Robinhood s'est retrouvé dans une position difficile pendant la Boom de l'investissement alimenté par Reddit dans GameStop, AMC et plusieurs autres actions fortement shorted. Jeudi dernier, l'application de négociation d'actions populaire du millénaire a imposé des restrictions d'achat à plus d'une douzaine d'actions trop chauffées dans le but de réduire la volatilité. Et maintenant, il fait face à une multitude de recours collectifs intentés par des investisseurs de détail en colère qui ont perdu la chance de profiter à cause de ces restrictions.
Lundi, Robinhood est le défendeur dans au moins 33 poursuites fédérales dans 10 États pour des allégations selon lesquelles il aurait violé les lois sur les valeurs mobilières ou les lois sur la protection des consommateurs. Cependant, les experts en litige en valeurs mobilières ne s'attendent pas à ce que ces poursuites aient un impact réel sur Robinhood ou tout autre courtier.
Les poursuites contre Robinhood pour restriction de la négociation de certaines actions sont susceptibles d'être rejetées, sur la base du libellé de l'accord client qui semble donner à Robinhood un large pouvoir discrétionnaire pour restreindre les transactions, a déclaré à Braganca Elliott Stein, analyste principal des litiges chez Bloomberg Intelligence.
Dans une entreprise article de blog Vendredi, Robinhood a expliqué que l'imposition de restrictions d'achat temporaires n'était pas le résultat d'une volonté d'empêcher les gens d'acheter ces actions, mais simplement en raison d'une augmentation soudaine des exigences de dépôt de la chambre de compensation, une obligation de capital que Robinhood et d'autres courtiers compensateurs doivent respecter quotidiennement. base.
Nous n'avions pas le choix dans ce cas, a déclaré le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, dans une interview sur l'application de chat audio Clubhouse Sunday.
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Tenev a déclaré que l'équipe des opérations de Robinhood avait reçu tôt jeudi matin une demande de la National Securities Clearing Corporation (NSCC), une filiale de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), pour un dépôt de garantie de 3 milliards de dollars afin de soutenir une augmentation du volume des échanges liée à GameStop et à d'autres actions. L'exigence de dépôt de 3 milliards de dollars était dix fois supérieure à ce qu'elle était habituellement, a déclaré Tenev. Robinhood a finalement négocié ce taux à 1,4 milliard de dollars, mais la société devait encore lever 1 milliard de dollars de fonds d'urgence auprès des investisseurs existants, en plus d'épuiser les lignes de crédit, pour couvrir la base.
Les courtiers en ligne sont tenus de déposer de l'argent auprès de la DTCC pour couvrir les transactions des clients pendant qu'ils attendent le règlement de leurs ordres. Lorsqu'il y a une forte augmentation des transactions, les maisons de courtage ont besoin de plus d'argent pour assurer la DTCC. D'autres maisons de courtage ont également invoqué l'augmentation des exigences de dépôt comme raison des restrictions commerciales. C'est le D.T.C.C. en disant 'Ce truc est tout simplement trop risqué' dit Larry Tabb , responsable de la structure de marché de Bloomberg Intelligence.
Dans la même interview dimanche, Tenev a également démenti les rumeurs selon lesquelles il aurait subi la pression de vendeurs à découvert, en particulier Citadel, qui a contribué à injecter près de 3 milliards de dollars dans Melvin Capital, le plus grand perdant de toute la frénésie de GameStop. Il y a une rumeur selon laquelle Citadel ou d'autres teneurs de marché nous ont poussés à le faire et c'est tout simplement faux, a déclaré Tenev.
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Les allégations de collusion semblent spéculatives, a commenté Stein, ajoutant que Robinhood pourrait faire l'objet d'un examen minutieux de la part des régulateurs du marché et des législateurs. Dans un communiqué publié vendredi, la SEC a déclaré qu'elle surveillait de près l'extrême volatilité des prix de certaines actions et examinait les mesures prises par les courtiers. Et plusieurs membres du Congrès prévoient déjà des auditions sur la question.
Une chose que les régulateurs pourraient examiner est de savoir si les courtiers ont autorisé les clients à s'engager dans des types particuliers de transactions qui pourraient ne pas leur convenir. Cela pourrait entraîner des amendes potentielles liées à des violations d'aptitude, a déclaré Stein. Mais ces amendes ont toujours été faibles, généralement pas plus de 10 millions de dollars, a-t-il ajouté.
