Il n'y a aucune raison de penser que le prochain investisseur ne peut pas non plus en tirer profit.Pexels Cet article a été initialement publié sur Quora : Quand quelqu'un gagne de l'argent en bourse, est-ce que quelqu'un d'autre doit en perdre ?
J'ai été opérateur boursier professionnel au cours de la dernière décennie. J'ai trouvé la réponse à cette question par accident et cela a changé ma vie.
En sixième, nous avons joué à un jeu boursier. Nous avons eu 10 000 $ à allouer à toutes les actions dont les prix étaient imprimés dans le Wall Street Journal, et après trois mois, l'allocation qui avait produit le plus de profit gagnerait la partie. Je voulais gagner, alors j'ai demandé au professeur pourquoi les cours des actions augmenteraient. Parce que les gens les achètent. Et pourquoi les achètent-ils ? Parce que les prix pourraient augmenter, et alors ils en profiteraient. Le cercle vicieux de cette explication modélise la participation boursière comme un jeu à somme nulle. C'est-à-dire que tout profit que je fais sort directement de la poche de quelqu'un d'autre. Jeu légalisé.
Bien sûr, je n'ai pas cru que c'était tout ce qu'il y avait à raconter de l'histoire. Si la plupart des grandes entreprises du monde étaient à bord, ainsi que tous les fonds de pension et les compagnies d'assurance, je savais qu'il devait y avoir quelque chose de plus. Donc, chaque fois que je rencontrais quelqu'un qui semblait intelligent et qui savait quelque chose en affaires, je posais cette question. Je ne sais pas s'ils n'avaient tout simplement pas une bonne compréhension de la vérité ou s'ils essayaient simplement de résumer la réponse pour un adolescent, mais chaque MBA avec qui j'ai parlé m'a donné cette même histoire de jeu à somme nulle. J'ai commencé à penser que les affaires étaient pour les gens qui n'étaient singulièrement pas intelligents.
Au cours de mon dernier semestre en tant qu'étudiant de premier cycle, j'étais un habitué d'un bar sur le campus. J'étais là tous les lundis soirs après un cours tardif, buvant un peu et lisant un peu. Un professeur d'économie était assis à côté de moi au bar, lui aussi en train de se retirer de la journée. C'était un homme fascinant, et nous avons discuté de tout, de la philosophie et de la religion aux voyages et du vin à la famille et aux carrières. Après avoir accumulé suffisamment de respect pour l'homme, j'ai commencé à avoir une pensée. Si quelqu'un peut m'expliquer, Je pensais, ce gars peut.
Avec beaucoup d'appréhension, j'ai posé la question familière : pourquoi quelqu'un achèterait-il une action ?
Mais la réponse familière n'est pas revenue.
Ce n'est pas la bonne question, John. La bonne question est, pourquoi quelqu'un offrirait-il une action à vendre sur le marché boursier en premier lieu.
Oh. Cette fois, c'était vraiment différent.
Nous sommes tous les deux dans ce bar chaque semaine. On aime ca. Il améliore nos vies. Et nous versons de l'argent au bar qui, si l'activité du bar fonctionne bien, génère des bénéfices pour le propriétaire.
Cela sonne juste. En fait, cela donne l'impression que le profit est une bonne chose pour la société, du moins dans certaines circonstances.
Mais lorsqu'il s'agit de créer une entreprise, il faut de l'argent pour gagner de l'argent. Le propriétaire a dû s'engager sur un bail sur cet immeuble, acheté de la verrerie et de l'alcool, installé des tabourets et ce joli bar en bois devant nous, et embauché des employés. La plupart des personnes passionnées par la création d'une petite entreprise ne sont pas assises sur des espèces sonnantes et trébuchantes. Ils doivent l'obtenir de quelque part.
C'est logique, mais d'où vient le marché boursier ?
Il se trouve que je connais le propriétaire ici, et il a opté pour une combinaison de deux options. Premièrement, il a obtenu un prêt de la banque. Mais il ne voulait pas trop payer si la barre tombait en panne, et d'ailleurs, la banque ne lui prêterait pas grand-chose à moins qu'il n'ait de la peau dans le jeu. Il a donc fait appel à un investisseur. Le deuxième partenaire a mis de l'argent, et le gars que vous et moi connaissons fait le travail.
Il y a cette ampoule qui sort.
Les deux associés se répartissent à la fois l'actif et le cash-flow au prorata du montant du lingot que chacun d'eux possède. En d'autres termes, ils se partagent les bénéfices des opérations ordinaires du bar, ainsi que la propriété des meubles et des boissons alcoolisées, etc. au cas où ils décideraient de les vendre, en fonction de ce que chaque partenaire possède. De même, s'ils vendent le bar un jour, après avoir payé les dettes du bar, ils partageront le produit.
Il est temps de basculer l'interrupteur.
Posséder des actions, c'est comme être ce partenaire. Vous avez droit à tous les bénéfices et actifs de l'entreprise après le paiement de ses dettes et ainsi de suite. L'entreprise peut renforcer sa capacité de gain, accumuler des actifs et devenir un candidat attrayant pour les grandes entreprises à acheter, et dans tous ces cas, vos actions dans l'entreprise peuvent vous rapporter des bénéfices. Les gens achètent des actions pour participer à ces opportunités de profit, et le prix augmente car les gens pensent que les profits potentiels valent plus.
Mais l'investisseur traitait directement avec le gars qui dirige l'entreprise. En bourse, nous n'achetons pas d'actions directement auprès de l'entreprise, n'est-ce pas ?
La société obtient de l'argent directement chaque fois qu'elle propose de nouvelles actions. Les banques d'investissement l'aident à placer ces nouvelles actions auprès des investisseurs. Mais les personnes qui possèdent des actions peuvent vouloir les vendre, c'est là qu'intervient le marché secondaire. C'est là que Mom & Pop et les fonds communs de placement, etc., se réunissent pour acheter et vendre les actions déjà émises. C'est comme si l'investisseur dans ce bar vendait sa participation dans le bar à quelqu'un d'autre.
Maintenant, nous le ramenons à la maison.
Vous achetez des actions pour obtenir une créance sur l'entreprise et vous vendez lorsque vous êtes prêt à abandonner cette créance en échange d'argent. Lorsque les gens pensent que l'action produira plus de valeur que l'argent sur lequel ils sont assis, et qu'ils agissent sur cette conviction en achetant des actions, le prix de l'action augmente. Et vice-versa avec la vente.
À ce stade, nous pouvons répondre à la question de manière robuste :
Imaginez que l'investisseur du bar ait investi 150 000 $ à l'origine et ait obtenu 50% du bar. Supposons qu'il le possède depuis dix ans et que l'entreprise soit vraiment prospère pendant cette période. D'une part, il tire des bénéfices, il a donc probablement déjà récupéré plus de 150 000 $ - s'il vend sa part de la barre, tout ce qu'il obtient est un pur profit. D'autre part, le bar a probablement accumulé des atouts pendant cette période. Il a peut-être acheté le bâtiment dans lequel il se trouve, et sa partie du bâtiment peut maintenant valoir plus que son investissement initial.
Ainsi, non seulement il a été remboursé par le biais de distributions en espèces, mais sa participation a augmenté en valeur réelle en raison des capitaux propres qu'ils ont dans le bâtiment. Peu importe où il le vend, il en profite et, en fait, il peut très bien le vendre plus cher que ce qu'il a mis à l'origine.
Et il n'y a aucune raison de penser que le prochain investisseur ne peut pas non plus en tirer profit. Si le bar suit le rythme, les distributions d'argent continueront d'arriver et le bar finira par devenir propriétaire du bâtiment. Ou peut-être s'agrandissent-ils, ajoutent-ils un service de restauration ou ouvrent-ils un deuxième emplacement, et leurs bénéfices augmentent. Tout le monde peut continuer à voir son argent augmenter encore et encore, tant que l'entreprise continue de prospérer.
C'est la même chose avec la bourse. Tant que les entreprises continuent de prospérer, les actions peuvent continuer à prendre de la valeur sans que personne ne perde cet argent. Les bénéfices en poche ne proviennent finalement pas des pertes des autres acteurs du marché mais de la valeur créée par les entreprises. Oui, les autres acteurs du marché peuvent ne pas réaliser autant de bénéfices qu'ils ne le feraient autrement – c'est là que votre profit entre en jeu – mais c'est une perte d'opportunité, pas une perte d'argent. Les entreprises obtiennent du capital (espèces) pour financer leurs plans d'affaires. Les investisseurs participent au succès de leur entreprise. Cela peut vraiment être gagnant-gagnant.
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John Roberson est un entrepreneur, un négociateur en bourse et un résolveur de problèmes financiers vivant à Austin, au Texas. John est également un contributeur Quora. Vous pouvez suivre Quora sur Twitter , Facebook , et Google+ .
