Les diamants en tant qu'investissement ont longtemps été un concept controversé.Youri Bodrikhin/Unsplash découvrez à qui appartient ce numéro de téléphone gratuitement
Cela fait plus de deux ans que la bulle Bitcoin a éclaté, laissant de nombreux investisseurs technologiques surendettés dans une embardée. Mais le mouvement des crypto-monnaies n'a pas simplement disparu ; au lieu de cela, sa technologie sous-jacente, la blockchain, a évolué dans des directions nouvelles et plus spécialisées.
Malgré le battage médiatique de courte durée des crypto-monnaies, l'industrie financière n'a pas cessé d'inventer de nouvelles façons d'ancrer la blockchain sur d'autres actifs, créant une classe d'investissement connue sous le nom de crypto-monnaies adossées à des actifs. Des jetons adossés à des matières premières comme l'or et l'argent ont déjà été établis. Et maintenant, une nouvelle génération de startups explore la possibilité dans des actifs moins conventionnels, comme les diamants. En juillet, une startup appelée Icecap a lancé sa place de marché pour les investisseurs en diamants , un moment décisif pour la niche naissante.
Diamants ont toujours fait pour quelque chose d'un investissement douteux. À première vue, les diamants, du moins les diamants naturels, semblent correspondre parfaitement à la définition d'un investissement : ils sont rares, chers, très convoités et (soi-disant) durent éternellement. Cependant, il leur manque quelques éléments clés d'un véritable actif d'investissement, le premier et le plus important étant qu'il est sacrément difficile de revendre une pierre.
Vendre des diamants individuels à profit, même ceux détenus sur de longues périodes, peut être étonnamment difficile, a écrit Edward Jay Epstein dans son célèbre ouvrage de 1982. atlantique histoire, Avez-vous déjà essayé de vendre un diamant ? Le reportage a suivi le journaliste d'investigation dans son parcours dans l'industrie, montrant que les diamants, y compris les gros, étaient souvent revendus à une perte importante.
Selon Jon Deane, ancien directeur du négoce des matières premières chez JPMorgan, l'écart acheteur-vendeur, ou l'écart de prix entre l'achat et la vente d'un actif, peut aller de 10 % à 40 % pour un diamant.
L'achat de diamants sur le marché de détail entraîne une perte instantanée, a déclaré Deane à Braganca, car plusieurs courtiers et intermédiaires ont déjà pris une part des bénéfices à ce stade. Malheureusement, c'est ainsi que la plupart des diamants ont changé de mains sur le marché.
Pourquoi ne pouvons-nous pas acheter des diamants ailleurs à un prix plus juste et contourner les primes de marque et autres ajouts marketing ? La réponse courte est qu'il n'y a pas de juste prix pour un diamant. Il n'y a pas non plus d'ensemble objectif de normes pour évaluer la qualité des diamants. Bien sûr, il existe les 4C largement utilisés – ou coupe, couleur, clarté et poids en carats. Mais c'est loin d'être suffisant pour distinguer un diamant de qualité investissement d'un diamant ordinaire, disent les initiés de l'industrie.
Les 4C ne racontent que la moitié de l'histoire de la qualité d'un diamant, a déclaré à Braganca Jacques Voorhees, PDG d'Icecap, un négociant en pierres précieuses avec près de 50 ans d'expérience dans l'industrie du diamant. Il existe de nombreux autres facteurs, tels que la fluorescence, le grainage et les nuages. Aucune de ces choses n'est incluse dans les 4C, mais elles affectent beaucoup la beauté visuelle et la valeur d'un diamant. 
Adam Sandler dans Gemmes non coupées.A24
Souvent, les diamants sont comme de l'art. Plus vous en connaissez la provenance (comme la marque et l'histoire de la propriété), plus il est facile de le revendre, a déclaré Proud Limpongpan, un ancien bijoutier avec des magasins à New York et en Asie.
Un autre problème est le manque de fongibilité des diamants, ou le degré auquel une pierre peut être échangée avec une autre. Les diamants sont aussi différents que les flocons de neige, a déclaré Voorhees. La plupart des tentatives passées pour transformer les diamants en un produit d'investissement ont cherché à résoudre ce problème en créant une sorte de fonds et en négociant les diamants en tant que groupes d'actifs fongibles au lieu de pierres individuelles.
Cette méthode n'a pas très bien fonctionné pour l'industrie, car elle n'a pas créé un marché suffisamment grand et efficace pour évaluer les diamants de manière équitable.
Le marché du diamant est largement non réglementé et opaque. En raison du manque de fongibilité et de transparence, le prix des fonds en diamants est généralement basé sur le caprice subjectif de l'évaluateur, a déclaré Deane.
Les pionniers de la blockchain pensent que la tokenisation pourrait offrir une meilleure solution quelque part entre un fonds traditionnel et le commerce de diamants individuellement.
L'idée de Vorhees est de créer des jetons numériques qui représentent la propriété d'un diamant spécifique, de leur permettre d'être échangés sur des marchés cryptographiques ouverts et de gagner une somme modique sur chaque transaction. Les détenteurs de jetons ont le droit d'échanger le jeton numérique contre le diamant réel à tout moment.
En juillet, Icecap a émis son premier lot de jetons en diamant utilisant la norme ERC-721 d'Ethereum, une technologie qui permet des jetons non fongibles. Les prix de ces jetons varient de moins de 3 000 $ à près de 1 million de dollars pour un jeton adossé à un diamant de dix carats.
Nous pensons qu'il existe actuellement une opportunité de marché potentielle de 10 milliards de dollars pour les investisseurs de se diversifier dans les actifs diamantifères, un marché qui jusqu'à présent a été largement inexploité, a déclaré Icecap dans un communiqué de presse en juillet.
Mais comme les fonds diamantaires BC (avant la crypto), la question la plus importante dans les modèles commerciaux comme celui d'Icecap est de savoir si les diamants eux-mêmes valent ce qu'ils ont échangé ? Ou, plus fondamentalement, les diamants ont-ils une valeur intrinsèque ?
Dans son atlantique histoire, Epstein a déclaré que les diamants avaient peu de valeur intrinsèque et que leurs prix élevés dépendaient entièrement de l'illusion de la rareté évoquée par les campagnes publicitaires des monopoles de l'industrie comme De Beers.
Eh bien, ma réponse à cela est que rien n'a de valeur intrinsèque, a soutenu Voorhees. Je veux dire, rien n'a de valeur intrinsèque à moins que son utilisateur n'en ait besoin. Dans le cas des diamants, ils scintillent et sont merveilleux pour la parure, autant que l'or est merveilleux pour la parure. Je pense que les diamants auront toujours ce genre de valeur.
Pour s'assurer que ses pierres sont au moins du côté le plus précieux et éthique au sein de leur propre catégorie, Icecap s'approvisionne en diamants qui se situent généralement dans la moitié supérieure des 4C auprès de l'un des détenteurs de vues de De Beers basé à New York et les stocke dans un coffre-fort assuré quelque part dans la ville. (Un détenteur de vue est le niveau le plus élevé de la chaîne d'approvisionnement en diamants que vous pouvez atteindre avant les véritables mineurs.) L'entreprise est également conforme au système de certification du processus de Kimberley (KPCS), établi en 2003 pour empêcher diamants de sang d'entrer dans son inventaire.
Les partisans de cette vente de diamants sous forme de jetons disent que la tokenisation fonctionnera si elle peut attirer suffisamment d'investisseurs dans le jeu pour créer un véritable marché et donc fournir un meilleur système d'évaluation.
Les plates-formes de tokenisation numérisent les actifs du monde réel et les placent sur la blockchain immuable, garantissant non seulement la sécurité, mais également la portabilité, la liquidité et la fongibilité, a déclaré Deane. Avec les jetons adossés à des actifs, l'accessibilité et la liquidité sont améliorées, ce qui permet une découverte gratuite des prix et un marché beaucoup plus équitable.
Mais comme tout investissement, ce n'est pas sans risque. Une baisse de la demande inhérente de diamants entraînera une baisse des prix des jetons, a déclaré Limpongpan, qui sert désormais de bureau de stratégie en chef pour Zipmex, une plate-forme de négociation d'actifs cryptographiques. Cela pourrait être exacerbé rapidement si de nombreux détenteurs de jetons ne proviennent pas de l'industrie des pierres précieuses et des bijoux, provoquant une vente de panique.
Je ne pense pas que tout le monde sortira de l'or et se tournera vers les diamants du jour au lendemain, mais un certain pourcentage des portefeuilles pourrait vouloir inclure des diamants si une plate-forme de négociation appropriée est créée, a déclaré Voorhees.
